国内期货杠杆太小,如何突破瓶颈求发展
现状与困境
与欧美等成熟市场相比,我国期货市场的杠杆率偏低。这在一定程度上限制了期货市场的活跃度和吸引力,也造成了期货市场的瓶颈效应,影响了其健康发展。
杠杆率低下的影响
资金利用率低:低杠杆率导致投资者可动用的资金受限,无法充分利用期货市场的杠杆优势,获取更大的收益。
市场流动性差:低杠杆率下,投资者入市热情不高,市场流动性不足,难以吸引更多参与者,制约市场深度和广度。
套期保值效率低:杠杆率低,套期保值交易中对冲仓位所需的资金更多,增加套期保值成本,降低套期保值效率。
突破瓶颈之道
针对杠杆率偏低问题,需要采取多措并举措施,突破瓶颈,促进期货市场健康发展。
适度提高杠杆率
在风险可控的前提下,逐步提高部分品种的杠杆率,为投资者提供更大的资金利用空间,提升市场活跃度,增强市场吸引力。
完善风险管理体系
建立健全的风险管理体系,包括严格的穿仓平仓机制、账户监控、风险准备金等,切实保障投资者利益,为提高杠杆率提供基础。
加强投资者教育
加大投资者教育力度,提高投资者对期货杠杆特性和风险的认识,帮助投资者树立正确的投资观念,避免盲目追逐杠杆。
创新金融工具
探索创新金融工具,如期权、互换等,为投资者提供不同杠杆率选择,满足不同风险偏好的投资者需求。
吸引海外机构
放宽外资进入限制,吸引海外机构参与我国期货市场,引进先进的理念和技术,带来较高的杠杆率和流动性。
展望与建议
提高期货杠杆率是一项复杂且需谨慎的改革,需要综合考虑市场环境、风险控制、投资者保护等多方面因素。通过适度提高杠杆率,完善风险管理体系,加强投资者教育,创新金融工具,以及吸引海外机构等措施,我国期货市场有望突破杠杆率瓶颈,实现健康持续发展,更好地服务实体经济。