何为熊皮基金？
熊皮基金，指基金经理使用借来的钱来进行股票投资。熊皮基金可为对冲基金或共同基金。熊皮基金的市场行为通常与熊市相反，即在熊市中，熊皮基金进行做空操作，获取收益。
法国的熊皮基金
法国熊皮基金是法国境内的对冲基金，通常由法国境内投资者共同持有个别公司的股票达到一定持股比例，再将自己所持有的股票以一定的比例抵押给法国的个人或公司，再向抵押方支付比银行利息高出的一部分利息，再将所抵押的股票进行做空操作，如果操作收益大于借款方所支付的利息差值，基金就挣钱了，反之亏损。法国熊皮基金主要投资于法国股市，但也可能投资于其他国家的股市。法国熊皮基金的规模从数百万欧元到数十亿欧元不等。
目的
法国熊皮基金成立的目的之一是为了规避法国政府对股票交易征收的金融交易税。金融交易税是法国政府对股票交易征收的一种税收，税率为0.2%，由股票的买方支付。法国熊皮基金通过借入股票并将其做空，可以规避金融交易税。
合法性
法国熊皮基金的合法性存在争议。法国政府认为，熊皮基金规避金融交易税的行为是非法的。但法国熊皮基金认为，他们的行为是合法的，因为他们没有违反任何法律。法国政府和法国熊皮基金之间的法律纠纷仍在继续。
监管
法国熊皮基金受到法国金融市场管理局（AMF）的监管。AMF是一个独立的政府机构，负责监管法国的金融市场。AMF有权对熊皮基金进行调查，并可以对违规的熊皮基金处以罚款或其他处罚。
风险
法国熊皮基金存在着一定的风险。这些风险包括市场风险、信用风险和操作风险。市场风险是指熊皮基金投资的股票价格下跌的风险。信用风险是指熊皮基金借入股票的抵押方的违约风险。操作风险是指熊皮基金在做空股票时出现失误的风险。
